近期中央经济工作会议胜利召开。中加基金权益投资团队认为,此次经济工作会议表明了政府在经济下行的趋势中稳增长的决心,为明年的经济工作指明了方向。
发改委表示,鼓励有条件的地区开展农村家电更新行动,实施家具家装下乡补贴和新一轮汽车下乡,促进农村居民耐用消费品更新换代。中央经济工作会议强调,“推进保障性住房建设,支持商品房市场更好满足购房者的合理住房需求,因城施策促进房地产业良性循环和健康发展”。
近期地产托底政策密集出台,地产后周期产业链或迎估值修复行情。结合家居家装下乡补贴,中加基金将从品类渗透率和更换难易程度的角度,精选软体中床垫、沙发赛道,布局低线城市渠道网店和低端产品为主的公司。但当前家居板块基本面未见底,且明年上半年高基数客观存在,经历一轮估值修复,当前估值已接近合理估值,预计后面将产生分化,如基本面能兑现的标的还有估值提升空间,但基本面没有明显好转的标的结束反弹行情后预计有所调整。
